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首份权益基金半年报出炉 加仓新能源

摘要: 作者: 徐宇 7月12日,长城基金发布长城新兴产业、长城久富两只主动偏股型基金的半年报,成为首批披露2022年半年报的权...

  作者: 徐宇

  7月12日,长城基金发布长城新兴产业、长城久富两只主动偏股型基金的半年报,成为首批披露2022年半年报的权益基金。

  这两只基金均为长城基金旗下基金经理陈良栋所管理。从基金股票仓位来看,截至半年度末,长城新兴产业的股票市值占基金资产净值比例从一季度末的86.43%略降至77.95%。而长城久富股票市值占基金资产净值比例约92.24%,较一季报里不到八成的股票仓位显著提升约13个百分点,堪称大幅加仓。

  电动智能汽车、光伏、风电是陈良栋重点加仓板块。

  加仓电动智能汽车

  陈良栋在半年报中表示,基于对市场和行业个股基本面的研究跟踪,他于4月下旬进行加仓,主要增加电动智能汽车、光伏、风电等行业的仓位。

  陈良栋判断,前期市场下跌主要原因是成长赛道公司估值处于相对高位,预期相对较高,当宏观负面因素超预期发生时,导致市场超预期下跌。

  在陈良栋眼里,这些“宏观负面因素”主要包括美国通胀超预期和加息缩表节奏超预期、俄乌冲突导致大宗商品阶段性上涨以及市场对国际环境的担忧、中国宏观经济下行压力加大、房地产新房销售下滑幅度超预期、疫情多点频发影响消费和生产、稳增长政策落地情况等。

  再叠加下跌过程中一些资金被动卖出,加剧市场下跌,导致A股估值快速回到历史低位水平。

  随着4月下旬起宏观风险因素的边际快速改善、新冠疫情得到有效控制、稳增长政策持续和有力地推出,市场信心得到快速修复,市场出现较大反弹,而行业景气度较高的电动智能汽车、光伏、风电、军工等行业反弹幅度居前。

  陈良栋认为,目前市场整体估值回归到相对合理区间,现阶段比较适合基于行业和公司基本面情况进行投资,主要看好汽车产业链、光伏等景气度好且长期成长空间大的行业,同时适当关注和布局消费电子、半导体、创新药、地产产业链等,这些行业未来有景气度上升的机会。

  其中,电动智能汽车及上下游相关产业链,是陈良栋二季度重点加仓板块。

  比如华测导航(300627.SZ)是半年度陈良栋加仓幅度最大的股票,长城久富加仓100.47万股、长城新兴产业加仓7.67万股。

  华测导航主营业务为高精度导航定位应用,并涉足芯片、运营服务等产业链上下游领域。

  二季度公司利润增速中枢为13%,扣非净利润增速中枢为-4%,由于疫情对物流、接单等造成一定迟滞,导致公司二季度扣非净利润有所下滑。

  中金公司认为,6月以来,公司各项经营已全面恢复正常,预计疫情影响将持续减弱。

  据公司公告,华测导航已被指定为比亚迪、长城、吉利路特斯、哪吒汽车等多家车企的定点供应商,同时将争取定点更多的车企自动驾驶高精度定位导航单元业务。

  此外,东山精密(002384.SZ)和比亚迪(002594.SZ)也于二季度同时进入陈良栋旗下两只基金的前十大重仓股。

  前者在新能源汽车领域持续发力,后者则是新能源汽车领域龙头企业。

  根据6月比亚迪发布的产销快报,公司纯电、插混车型分别销售6.95万辆和6.42万辆,同比分别增长247.4%和219.5%,续创历史新高。

  公司上半年新能源乘用车实现销量63.82万辆,同比增长324.8%,已经超过2021年全年新能源乘用车销量(59.37万辆)。目前在手订单超50万辆,产能扩张加速缩短交付周期,6月30日,比亚迪合肥基地一期下线首辆秦PLUS DM-i,宣布工厂正式投产,月产能可达4万辆。2022年下半年,公司另规划有西安三期、济南、郑州一期等工厂陆续投产,预计年底公司月产量可达20万辆。中国银河证券研究认为,2022年公司乘用车销量有望达190万~200万辆。

  另外一家新能源汽车动力领域研发、生产企业英搏尔(300681.SZ)同样在二季度获得陈良栋大幅加仓,两只基金共加仓该股26.68万股。

  加仓风电板块

  值得一提的是,陈良栋在半年报中表示,风电也是他重点加仓板块之一。

  事实上,风电板块向来不是基金经理的“心头好”。

  细数风电板块龙头个股,以辽宁能源(600758.SH)为例,截至一季度末前十大流通股股东中,仅有招商中证煤炭等权指数分级这一只证券投资基金;而川润股份(0002272.SZ)股东名单中,也仅有工银瑞信生态环境行业股票这一只证券投资基金新进其前十大流通股股东;金开新能(600821.SH)前十大流通股股东中,仅有工银瑞信圆丰一只证券投资基金;协鑫能科(002015.SZ)前十大流通股股东中,没有任何一只证券投资基金。

  值得注意的是,不仅2022年一季度,近年来鲜有证券投资基金出现在海上风电龙头个股的前十大流通股股东名单中。

  有业内人士曾表示,除了与陆上风电存在的一些共性问题,海上风电的问题还包括:占地面积过大且风力场的地/海表再利用受条件限制,因为有影响海运的可能存在;造价高,陆上风电比传统能源机组造价要高,但海上风电造价比陆上风电还要高数倍;设备维护成本高,陆上风电的维护工作就已不容易,海上风电的维护工作难度及维护工作所需设备要求比陆上风电要高许多;风电是露天设备,其工作寿命在很大程度上受自然环境及天气因素影响,海上风电所面对的自然环境更为恶劣,因此问题更多。

  所以有部分基金经理认为,海上风电早几年“形象不好”,明星基金经理不敢“轻易入场”。

  不过,前海联合基金经理张磊近期在接受采访时表示,风电行业基本面无虞,在低估值叠加高增速之下,坚信风电行业的前景值得期待。现阶段陆上风电处于平价新周期,需求旺盛;海上风电具备长期成长性,行业高景气度不变。

  从第一财经记者近期掌握的一份泰达宏利基金经理王鹏和客户交流纪要来看,王鹏表示,海上风电不用担心电网的消纳,所以他最看好该板块。

  沣京资本合伙人、投资经理吴悦风7月12日表示:“年初大部分人更看好锂电与储能,因为锂价冲到每吨50万元了,看好风电并不是最主流的声音,大部分基金经理本质上是做右侧的。但现在每个人都在大谈海上风电,别忘了这个事实。”

  那么,风电板块会得到更多基金经理的青睐吗?随着半年报的持续释放,该问题也将得到解答。

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